在将自动交易系统（EA）从模拟账户搬到实盘账户时，常见的亏损原因可以归纳为以下几点：

概览

EA 在模拟账户上盈利、而在实盘账户上亏损，主要源于二者在“市场执行环境”、“流动性与成交质量”、“点差及交易成本”、“技术平台与经纪商行为”、“心理与资金管理”以及“策略优化过度”等方面的差异。这些差异往往会导致 EA 在实盘中无法复制模拟时的理想化收益。

1. 市场执行与报价差异

1.1 无滑点 vs. 实时滑点

模拟账户通常使用历史或人工合成的报价，系统会“死守”下单价，不会出现滑点（slippage），而实盘下单几乎必定遇到滑点──尤其是行情快速波动时，这会严重侵蚀短线 EA 的盈利空间。

1.2 拒单（Requote）与部分成交

许多模拟账户不会触发拒单或部分成交（partial fill），而实盘中，尤其是“薄流动性”时段或低成交量品种，经纪商可能拒绝或只成交部分手数，导致 EA 的仓位管理失衡。

2. 流动性与订单流

模拟环境往往假设市场随时有足够流动性，但实盘中，尤其是夜盘或重大新闻时段，流动性急剧下降，EA 的挂单或市价单更易出现大滑点，甚至被拒绝执行。

3. 点差与交易成本

模拟账户点差通常固定且较窄，而实盘中，点差会随市场波动而扩大，尤其在新闻发布或盘后时段，点差可能翻倍甚至十倍。EA 若未考虑这一点差变化，在实盘往往要多付“吃差”成本。

4. 技术平台与经纪商行为

4.1 平台稳定性与延迟

实盘交易需通过网络发送指令，经纪商服务器负载、网络延迟、平台崩溃等问题都可能导致下单指令延迟或丢失，而模拟账户环境通常更为“理想”。

4.2 经纪商“技术性操纵”

研究表明，经纪商平台偶有技术问题，如无法及时关闭盈利订单、延迟执行止损、报表利润消失等，这些都可能让真实客户账户出现“莫名”亏损。

5. 心理因素与资金管理

模拟账户用的是“假”资金，交易者往往无心理压力；而实盘中，真实资金的得失会激发恐惧或贪婪，导致交易者对 EA 的参数干预、手动平仓、改动风险管理规则等，最终破坏系统原有逻辑。

6. 账户设置与资本规模

模拟账户常以大资金（如 5,000 美元）做测试，而实盘初期资金较少时，EA 按相同比例开仓会导致过度杠杆，市场冲击成本加大；同时，模拟与实盘的杠杆、保证金计算方式也可能存在差异。

7. 策略优化过度（过度拟合）

在模拟环境中，EA 往往针对历史数据反复调参，容易出现“曲线拟合”现象——对历史行情反应佳，但对真实、未知行情表现差；实盘下的“新”行情就可能暴露其鲁棒性不足的问题。

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